credit-industry-analysis

行业分析（Industry Analysis）

目标角色 (Target Role)

• 角色：对公客户经理、信贷审批官、行业研究员、风险经理
• 使用场景：贷前行业准入评估、授信政策年度调整、特定客户行业背景分析、不良贷款成因分析、新兴行业准入研究
• 输出用途：生成结构化行业深度分析报告，为授信决策和行业理解提供专业研究支持
• 决策层级：信贷审批核心参考材料，风险等级 medium，须信贷审批官复核
• 执行频率：每次授信申请前执行一次，授信政策年度调整时执行一次

数据接入 (Data Sources)

必需数据

数据脱敏规则

• 企业内部未公开财务数据：仅在内部报告中使用，不得外传
• 客户商业机密信息（如核心技术参数）：在对外报告中使用"某技术"代替
• 敏感政策文件（未公开）：仅在内部记录中标注，不对外披露
• 第三方商业数据：标注来源机构，不得擅自传播
• 行业集中度数据：使用区间值（如"CR5=40%-50%"）而非精确值

降级策略

• 如果 Wind/同花顺数据不可用：标注"行业财务数据未纳入"，基于公开数据继续分析
• 如果行业协会数据不可用：标注"行业统计数据缺失"，使用国家统计局数据替代
• 如果历史行业报告不可用：标注"无历史对比数据"，仅做当期分析
• 如果产能利用率数据不可用：标注"产能数据未核实"，基于企业调研数据估算
• 如果政策文件仅有1年：标注"政策历史数据不足"，仅做当期政策分析

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约束条件 (Constraints)

监管依据：银监会《商业银行授信工作尽职指引》、人民银行《贷款通则》、 国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）、 发改委《产业结构调整指导目录》（现行版）、 工信部《重点行业领域产能过剩预警机制》

1. 行业边界清晰化：分析前须明确界定行业口径（按 GB/T 4754-2017 四位代码），避免将相邻赛道混同分析
2. 数据时效性要求：定量数据须注明来源和截止日期，超过2年的数据须标注"历史参考"并提示可能已失效
3. 观点与事实分离：客观事实（有来源数据支撑）与分析师推断（基于逻辑推演）须用不同措辞区分（推断用"预计/判断/估计"）
4. 量化结论优先：所有方向性判断（如"竞争激烈/市场向好"）须附具体量化指标（如"CR5=47%，HHI=980"），禁止纯定性表述
5. 风险均衡呈现：对存在争议的行业趋势，须同时呈现乐观与悲观依据，避免单一视角误导信贷决策
6. 数据来源分级：一级来源（国家统计局/央行/上市公司公告）> 二级来源（行业协会）> 三级来源（商业研报），三级来源须标注机构及发布日期
7. 情景分析差异性：乐观/中性/悲观三情景的核心假设须有实质差异（增速区间至少相差5pct），禁止伪情景分析
8. 禁止跳过步骤：不得跳过任何分析步骤，即使中间结果"看起来正常"。所有数字必须展示计算过程。
9. 红线执行强制：如触发6条行业红线（I1-I6）中任何一条，必须在报告开头显著标注，不得隐藏在正文中。

金融合规红线

I1：淘汰类行业 - 行业属于《产业结构调整指导目录》淘汰类或明确限制新增产能类，必须暂停授信
I2：严重产能过剩 - 行业产能利用率 < 60% 且连续2年持续下降，必须暂停授信
I3：行业集体亏损 - 行业近3年头部企业集体亏损，且无明确去产能政策支撑，必须标注高风险
I4：技术颠覆风险 - 行业面临重大技术替代风险，主流技术路线预计5年内被颠覆，必须标注高风险
I5：监管政策收紧 - 行业存在系统性监管政策收紧，且对应企业合规改造成本超过盈利中枢，必须暂停授信
I6：补贴退坡风险 - 行业下游高度依赖单一政策驱动（补贴），政策已出现明确退坡信号，必须标注高风险

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信贷场景专属关注点

本技能兼顾投研分析与银行信贷两类场景。当用于贷前行业准入评估、授信政策制定或行业风险排查时，以下维度须优先输出：

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执行流程 (Workflow)

步骤 0：数据确认与验证

列出输入参数：行业名称、GB/T 4754-2017 行业代码、地理范围、分析目的。 确认数据时间范围和政策文件有效期。 运行 scripts/validate_industry.py 检查输入参数完整性。

• ✅ 验证通过 → 进入步骤 1
• ❌ 验证失败 → 返回缺失清单，要求用户补充

📋 数据来源：user_upload（用户提供行业信息）

步骤 1：明确分析范围与框架选择

确认以下信息：

• 目标行业及细分领域（明确行业边界，按 GB/T 4754-2017 四位代码界定）
• 分析的地理范围（中国/全球/特定区域）
• 分析时间维度（当前状态 or 未来预测）
• 分析目的（贷前行业准入/授信政策制定/行业风险排查）

根据行业特征选择分析框架组合：

• 传统制造业 → 重点用产业链分析 + 成本曲线 + 产能周期
• 科技行业 → 重点用技术成熟度曲线 + 渗透率 S 曲线 + 创新扩散模型
• 消费行业 → 重点用消费者画像 + 渠道分析 + 品牌力评估
• 周期性行业 → 重点用供需分析 + 库存周期 + 价格弹性

查阅 references/industry-analysis-guide.md 获取行业分析框架选择指南。

• ✅ 框架选择完成 → 进入步骤 2
• ❌ 行业边界过泛（如"制造业"） → 提示用户细化至中类或小类

📋 数据来源：user_upload（用户提供）

步骤 2：行业概况与定量刻画

市场规模测算（需给出具体数字和测算逻辑）

• 自上而下：TAM（总可及市场）→ SAM（可服务市场）→ SOM（可获得市场）
• 自下而上：终端需求量 × 单价 = 市场空间
• 交叉验证：供给侧产能 vs 需求侧消费量

行业生命周期精确定位

• 导入期特征：渗透率<5%，技术路线未定，亏损普遍
• 成长期特征：渗透率 5%-30%，增速>20%，龙头开始显现
• 成熟期特征：渗透率>50%，增速<10%，集中度提升
• 衰退期特征：负增长，产能出清，替代品兴起

关键行业指标追踪

• 确定该行业的 3-5 个核心先行指标
• 分析这些指标的当前状态和变化方向
• 判断行业所处景气周期位置

不得跳过任何测算步骤，所有数字必须展示计算过程。

• ✅ 数据完整 → 进入步骤 3
• ⚠️ 部分数据缺失 → 标注"数据缺失"，基于可用数据继续

📋 数据来源：reference（国家统计局/行业协会）

步骤 3：产业链深度拆解

梳理完整产业链结构，重点分析价值分配：

上游（原材料/核心零部件）— 毛利率？壁垒？集中度？
    ↓ [成本传导机制]
中游（制造/加工/集成）— 毛利率？壁垒？集中度？
    ↓ [渠道/定价模式]
下游（渠道/终端应用/消费者）— 毛利率？壁垒？集中度？

价值链利润池分析

• 各环节毛利率水平对比
• 利润向哪个环节集中？为什么？
• 未来利润会如何迁移？

关键瓶颈与卡脖子环节

• 技术壁垒最高的环节
• 供给最紧张的环节
• 国产替代进展及时间表

上下游博弈关系

• 议价权归属分析（集中度、转换成本、差异化程度）

• 成本传导能力（涨价能否传导到下游？时滞多久？）

• ✅ 产业链结构清晰 → 进入步骤 4

• ⚠️ 部分环节数据不足 → 标注"未核实"，基于调研数据估算

📋 数据来源：reference（上市公司年报/招股说明书）

步骤 4：竞争格局深度分析

波特五力定量评估（每项 1-5 分打分并说明理由）

市场集中度演变

• CR3/CR5/CR10 近 5 年变化趋势
• HHI 指数及其含义
• 集中度提升/下降的驱动力

竞争要素分析

• 该行业竞争的核心维度是什么？（成本/技术/品牌/渠道/规模/速度）
• 各梯队玩家的竞争策略差异
• 是否存在"赢家通吃"或"差异化共存"的格局

主要玩家深度对标

• 战略定位差异
• 核心竞争力对比（技术、成本、品牌、渠道、客户）
• 财务指标对比（营收、利润率、ROE、研发投入）
• 潜在并购整合机会

必须给出 CR3/CR5 及 HHI 量化指标，无数据时须说明原因并给出估算区间。

• ✅ 竞争格局量化完成 → 进入步骤 5
• ⚠️ 集中度数据不足 → 标注"数据缺失"，给出估算区间

📋 数据来源：reference（Wind/同花顺/上市公司公告）

步骤 5：PEST 宏观环境分析

Political（政策环境）

• 产业政策方向（鼓励/限制/中性）
• 具体政策文件及影响量化
• 监管趋势判断
• 地缘政治影响（如适用）

Economic（经济环境）

• 与宏观经济周期的相关性（β值）
• 利率/汇率敏感度
• 居民收入与消费结构变化的影响

Social（社会环境）

• 人口结构变化的影响
• 消费习惯/生活方式变迁
• ESG/碳中和等社会趋势影响

Technological（技术环境）

• 关键技术路线及成熟度

• 技术迭代节奏与代际切换风险

• 颠覆性技术出现的可能性

• ✅ PEST 分析完成 → 进入步骤 6

• ⚠️ 政策文件仅有 1 年 → 标注"政策历史数据不足"，仅做当期分析

📋 数据来源：reference（发改委/工信部/财政部政策文件）

步骤 6：供需分析与景气判断

供给侧分析

• 现有产能及利用率
• 在建/拟建产能及投产时间表
• 产能扩张的资本开支周期
• 供给弹性（产能扩张的难度和时间）

需求侧分析

• 终端需求驱动力拆解
• 需求增长的可持续性评估
• 需求弹性（价格敏感度）
• 潜在需求替代风险

供需平衡表推演

• 未来 2-3 年供需缺口测算

• 价格趋势判断

• 行业盈利中枢变化方向

• ✅ 供需分析完成 → 进入步骤 7

• ⚠️ 产能数据未核实 → 标注"产能数据未核实"，基于企业调研数据估算

📋 数据来源：reference（工信部/行业协会产能数据）

步骤 7：驱动因素与风险矩阵

增长驱动因素（按影响力排序）

• 量化每个驱动因素贡献的增量空间
• 评估每个因素的确定性和持续性
• 区分短期催化剂和长期驱动力

风险矩阵（按概率×影响程度评估）

• ✅ 风险矩阵完成 → 进入步骤 8

📋 数据来源：context（步骤 1-6 分析结果）

步骤 8：发展趋势预判与红线核查

短期趋势（1-2 年）

• 基于现有数据的线性外推
• 即将落地的政策/产品/产能的影响
• 短期催化剂/风险事件

中期趋势（3-5 年）

• 结构性变化的展开路径
• 渗透率提升曲线
• 竞争格局终局推演

长期趋势（5-10 年）

• 技术范式转移可能性
• 商业模式创新方向
• 行业终极形态畅想

情景分析

• 乐观情景：假设条件 + 对应市场规模 + 增速
• 中性情景：假设条件 + 对应市场规模 + 增速
• 悲观情景：假设条件 + 对应市场规模 + 增速

三情景的增速区间至少相差 5pct，核心假设须有实质差异，禁止伪情景分析。

红线核查

• 逐项检查 6 条行业红线（I1-I6），查阅 references/industry-analysis-guide.md 获取红线判断标准

• 如触发任何红线，须在报告开头显著标注

• ✅ 红线核查完成 → 生成最终报告

• ⚠️ 触发红线 → 在报告开头单独成节标注，进入步骤 9

📋 数据来源：context（步骤 1-7 分析结果） 📋 确认机制：inform（生成后通知信贷审批官确认）

步骤 9：输出最终报告

使用 assets/industry-analysis-template.md 模板生成结构化报告。 所有数据标注：数据来源 + 数据日期 + 是否最新数据。 报告末尾附加免责声明，引用 shared/disclaimer-template.md。

• ✅ 报告生成完成 → 结束
• ❌ 报告格式校验失败 → 返回步骤 8 修正

📋 执行主体：ai 📋 确认机制：inform（通知用户报告已生成）

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输出格式 (Output Format)

使用 assets/industry-analysis-template.md 模板。 报告必须包含以下章节：

1. 行业概况（行业定义与分类、生命周期定位、市场规模与增速、核心跟踪指标）
2. 产业链分析（产业链全景图、价值链利润池分布、上下游分析、关键瓶颈与国产替代）
3. 竞争格局（市场集中度与演变趋势、竞争要素与核心壁垒、主要企业深度对标、波特五力定量评估）
4. 宏观环境（PEST：政策/经济/社会/技术）
5. 供需分析（供给侧现状与展望、需求侧驱动力拆解、供需平衡表与价格趋势）
6. 驱动因素与风险（增长驱动力、风险矩阵、敏感性分析）
7. 发展趋势与展望（短期/中期/长期趋势、三种情景分析）
8. 结论与建议（行业评级、推荐关注的细分赛道、关键假设与风险提示）

所有数据标注：数据来源 + 数据日期 + 是否最新数据。

免责声明：报告末尾必须引用 shared/disclaimer-template.md 模板，确保包含"不构成投资建议"等必要声明。

下游兼容性：本输出可被 credit-due-diligence 和 submit-credit-application Skill 解析使用。关键输出字段（行业评级、红线触发状态、产能利用率）采用结构化表格格式，禁止仅放在自然语言段落中。

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审计追踪 (Audit Trail)

每次行业分析结束后，生成审计日志 audit/{行业简称}_{日期}_audit.json：

{
  "skill_name": "credit-industry-analysis",
  "skill_version": "2.0.0",
  "execution_time": "2026-05-05T10:30:00+08:00",
  "input_params": {
    "industry_name": "XX行业",
    "gb_code": "C3985（电子元件及组件制造）",
    "geo_scope": "中国",
    "analysis_purpose": "贷前行业准入评估"
  },
  "operator": "客户经理姓名（工号：XXX）",
  "steps": [
    {
      "step": "数据确认与验证",
      "executor": "ai",
      "data_source": {"type": "user_upload"},
      "result": "pass"
    },
    {
      "step": "明确分析范围与框架选择",
      "executor": "ai",
      "data_source": {"type": "user_upload"},
      "result": "pass"
    },
    {
      "step": "发展趋势预判与红线核查",
      "executor": "ai",
      "data_source": {"type": "context"},
      "red_lines_triggered": ["I2：严重产能过剩"],
      "confirmation": {"type": "inform", "notified_to": "信贷审批官", "notified_at": "2026-05-05T10:55:00+08:00"},
      "result": "pass"
    }
  ],
  "red_lines_triggered": ["I2"],
  "warnings": ["部分数据超过2年，已标注历史参考"],
  "references_used": ["references/industry-analysis-guide.md"]
}

审计日志保留期限：至少 3 年。

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踩坑记录 (Gotchas)

#1：行业边界过泛

• 症状：分析"制造业"或"批发零售业"，缺乏针对性
• 原因：未将 GB/T 4754-2017 分类细化至中类或小类
• 解决：始终查询客户精确行业代码，对照 references/industry-analysis-guide.md 获取细分行业特征

#2：市场规模测算逻辑不透明

• 症状：仅引用第三方研报数字，未说明测算口径和假设
• 原因：未严格执行 TAM/SAM/SOM 或供需双侧测算
• 解决：必须列出公式和假设，禁止仅引用第三方数字而不说明口径

#3：红线信号被淹没在正文中

• 症状：行业产能利用率 < 60%，但红线提示未放在报告开头
• 原因：生成报告时未按优先级排序内容
• 解决：红线核查完成后，如有任何触发，必须在报告开头单独成节标注

#4：情景分析无差异

• 症状：乐观/中性/悲观三情景的增速假设仅相差1-2pct
• 原因：未设定实质差异的核心假设
• 解决：三情景的增速区间至少相差5pct，核心假设须有实质差异

#5：竞争格局未量化

• 症状：仅描述"竞争激烈"，未给出 CR5、HHI 等量化指标
• 原因：未严格执行竞争格局量化要求
• 解决：CR3/CR5 及 HHI 为必选指标，无数据时须说明原因并给出估算区间

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示例 (Examples)

示例1：贷前行业准入评估（正常案例）

用户输入：

请为光伏组件制造行业生成行业深度分析报告，用于贷前行业准入评估。地理范围：中国。分析目的：判断是否纳入授信准入行业。

Skill 执行流程：

1. 明确行业边界 → GB/T 4754-2017：C3825（太阳能光伏电池及组件制造）
2. 行业概况 → 市场规模、生命周期定位（成长期）、核心指标追踪
3. 产业链分析 → 上游硅料、中游电池片、下游电站
4. 竞争格局 → CR5=52%，HHI=1150，集中度提升
5. 供需分析 → 产能利用率 75%，在建产能 / 现有产能 = 25%
6. 红线核查 → 未触发 I1-I6

输出要点：

• 行业评级：推荐准入
• 核心逻辑：行业处于成长期，集中度提升，产能利用率健康
• 风险提示：关注技术迭代风险（N型电池替代P型）

示例2：行业风险预警（触发红线案例）

用户输入：

请分析钢铁行业当前状况，用于授信政策年度调整。重点关注产能过剩情况。

Skill 执行流程：

1. 明确行业边界 → GB/T 4754-2017：C3120（炼钢）
2. 行业概况 → 市场规模、生命周期定位（成熟期）、产能利用率 58%
3. 供需分析 → 在建产能 / 现有产能 = 35%，供需缺口扩大
4. 红线核查 → 触发 I2（产能利用率 < 60% 且连续2年下降）

输出要点：

• ⚠️ 红线警示：触发 I2（严重产能过剩）
• 行业评级：限制准入
• 核心逻辑：产能利用率持续下降，在建产能仍高，供需失衡
• 建议：暂停新增授信，存量客户逐步压降

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非功能范围 (Out of Scope)

• 本 Skill 不处理企业财务数据分析（请使用 financial-report-analysis Skill）
• 本 Skill 不处理股权穿透分析（请使用 equity-penetration-analysis Skill）
• 本 Skill 不生成产品营销方案（请使用 product-roadshow Skill）
• 本 Skill 不处理个人信贷行业咨询
• 本 Skill 不直接修改客户数据或提交授信申请
• 如果用户请求以上内容，明确告知并建议合适的 Skill 或联系相应部门